您好,欢迎来到汽修汽配行业电商 !会员登录|立即注册 设为首页|
当前位置: 首页 » 资讯 » 行业资讯 » 正文

汽车汽配行业:SUV消费热回归理性 市场竞争点重回技术与品牌力

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-07-03  浏览次数:45
核心提示:五月行业销量同比增长9.6%。轿车增速超过SUV,因注重乘坐舒适性的轿车重新获得市场关注,以及部分新能源轿车在新补贴政策实施前突击销售SUV红利下降使得
  五月行业销量同比增长9.6%。轿车增速超过SUV,因注重乘坐舒适性的轿车重新获得市场关注,以及部分新能源轿车在新补贴政策实施前突击销售
    SUV红利下降使得市场竞争点重新回归技术与品牌力。产品线上升、车型均衡、平台化生产能力强的公司获得持续竞争优势。股比开放和关税下调等行业负面因素已被充分反映,淡季是布局下半年的机会。行业首推股是吉利汽车(175 HK,买入)
    五月行业销量增长9.6%,轿车增速超SUV
    根据中汽协,5月行业销量同比增长9.6%至228.8万辆,环比下降1.4%。1-5月行业累计销量同比增长5.7%至1,179万辆。6月行业同比基数仍低,预计增速超过5%,全年销量增长3%。5月SUV销量同比增长6.5%至76万辆,轿车销量同比增长12.1%至94万辆。轿车销量增速罕见地超过SUV,主要原因:1)持续多年的SUV消费热潮回归理性。尽管SUV具有视野高、空间大的优势,但更注重乘坐舒适性体验的轿车开始重新获得市场关注,例如本月销量前两名轩逸/卡罗拉销量强劲增长20%/17%(B级车卖紧凑级车价格),帝豪增长18%(销量前十名中唯一的国产车)。目前还不能断言市场对SUV审美疲劳、轿车逆转SUV,但可以肯定的是随着SUV基数抬高,持续高增长的难度加大;2)新能源车扰动。部分续航里程短、能量密度低的新能源汽车在6月12日新补贴政策实施后无法销售,故在5月份突击销售。这些车型大多数是轿车,轿车市场超预期增长;3)SUV行业红利下降,市场竞争点重新回归技术与品牌力。车型均衡,产品线持续升级,平台化生产的公司将获得持续竞争优势。
    吉利和奔驰分别领跑国产车和豪华车,长城增长仍乏力
    1)吉利汽车:5月销量同比增长61%至12.3万辆,前5个月合计销量同比增长44%,已完成全年销量目标40%。领克01终端持续火爆,重点车型提货周期长达2-3月,即将上市的领克02订单畅旺;2)华晨中国(1114 HK,买入):5系和1系销量增长强劲,5月宝马销量同比增长15%至3.6万辆,下个月X3上市有望成为股价催化剂;3)长城汽车(2333 HK,中性):5月销量同比增长2.9%至7.1万辆。哈弗SUV销量同比下降18.5%,低于SUV行业同比增速的6.5%,市场份额仍在收缩。WEY品牌5月销量为1.1万辆,环比下降15.7%,产品高端化趋势仍不明朗;4)北京汽车(1958 HK,买入):旗下北京奔驰保持强周期节奏,5月销量同比增长18.1%至4.2万辆。北京现代销量实现持续恢复性增长,同比大升72.2%至6万辆,但相比上月7万辆有所下滑。
    行业负面因素已反映,选股注重轿车/SUV均衡发展
    上半年股比开放、关税下调等对行业形成冲击的负面因素已反映在股价中,当前淡季期是布局下半年的时机。我们行业首选股是吉利汽车,公司轿车和SUV销售结构均衡(5月份共有7款车型月销量过万辆),生产平台动力全兼容(燃油/新能源),车型全兼容(轿车/SUV/MPV)。其次推荐持续受益消费升级的华晨中国。SUV增速放缓对长城汽车影响负面,公司产品高度聚焦SUV车型,面临市场竞争压力上升,维持对该公司审慎观点。  
 
 
[ 资讯搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 违规举报 ]  [ 关闭窗口 ]

 
0条 [查看全部]  相关评论

 
主办单位:汽修汽配行业电商

渝ICP备18003097号-1